国际资管巨头：美联储通胀目标不合理 未来全球投资市场将更动荡！

　　来源：财联社

　　全球投资市场波动性大增，纽约梅隆银行旗下资管巨头、Newton投资管理的多元资产投资总监Mitesh Sheth认为，过去30至40年的全球化趋势出现了变化，低息低通胀环境也不再存在，这意味着一直支持投资市场的基本因素已经改变，未来市场将更加动荡，不确定因素更多，因此需要采取动态投资策略，保持灵活性。

　　截至2023年3月底，总部位于伦敦的Newton管理着价值833亿英镑的资产。

　　Mitesh Sheth在伦敦接受香港经济日报采访时表示，过去或许只需要投资一个市场或一个行业就可以获得理想回报，但进入高息高通胀时代，市场波动性显著增加，当前投资市场更具挑战性，仅仅依靠股债并不足够，必须在投资组合中加入更多不同工具，如大宗商品，使组合变得更加多元化。

　　他说："不少投资者希望在高通胀环境下获取稳定派息，因此旗下收益基金在过去几个月录得资金流入，收息股也受到追捧。"

　　美联储通胀目标2%并非合理预期

　　Mitesh称，地缘政治风险在投资市场变得更重要，他的团队有一位专门研究地缘政治风险的专才，股票与固定收益团队之间的交流也增加，从不同方面进行研究，如研究一家公司的股票前景时，也会深入分析其债务结构、偿还债务的日期等，综合不同因素进行研究。

　　"现时投资要结合主题式投资、宏观分析等不同投资策略，然后灵活地在不同行业或行业作出动态投资，才能为长线投资做好准备，由于市场变得更难预测，采取被动式投资策略会更难获取理想回报。"

　　美联储多次强调，要将通胀降至2%的目标水平。Mitesh认为，通胀回到2%并非合理预期，因目前通胀是长期结构性问题，而全球致力向低碳社会转型，相关的基建资本开支也会推高通胀，所以现在已回不到过去十年的低息低通胀环境，将通胀降到3%至4%的预期或许较为合理，市场已接受通胀是结构性，而且会于高位维持一段时间。

　　Mitesh续称，虽然美联储打击通胀维持鹰派言论，但他相信美国利率已见顶。

　　不过他亦认为，除非美联储看到经济增长放慢迹象，否则不会马上开始减息。