申万宏源保荐云里物里IPO项目质量评级C级 实际募资较预期大幅缩水

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　云里物里是一家基于短距离无线通信技术的产业物联网解决方案提供商，主要从事蓝牙传感器、物联网模组、物联网网关等智能硬件产品以及搭载物联网云平台系统的产品的研发、生产和销售，上述主营业务产品广泛应用于包括智慧仓储、智慧楼宇、智慧医疗、智慧零售、智慧场馆等在内的产业物联网领域。 

　　2022年11月29日，云里物里在申万宏源的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：深圳云里物里科技股份有限公司

　　简称：云里物里

　　股票代码：872374.BJ

　　IPO申报日期：2022年6月21日

　　上市日期：2022年11月29日

　　上市板块：北证

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：申万宏源承销保荐

　　保荐代表人：李志文、周晨曦

　　IPO承销商：申万宏源证券承销保荐有限责任公司

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：大华会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　云里物里产品特征及核心竞争力披露不充分，主要产品的应用场景披露不清晰；公司境外收入占比约七成左右，被质疑境外销售真实性及收入确认的合规性；被要求说明是否存在环保问题。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，云里物里上市周期为162天，低于整体平均值。

　　（5）是否多次申报：不属于

　　（6）发行费用及发行费用率

　　云里物里承销保荐佣金率9.43%，高于整体平均值5.19%，高于保荐人申万宏源承销保荐2022年度IPO承销项目平均佣金率5.55%，公司发行费用高。

　　（7）上市首日表现

　　股票首日破发，收盘时股价跌幅1.50%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌8.63%，说明公司或不被投资者看好。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　（10）实际募资比例

　　预计募资2.05亿元，实际募资1.15亿元，实际募资缩水比例为43.95%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年云里物里营业收入较上一年同比下降24.68%，净利润较上一年度同比下降40.77%，公司上市后短期内业绩较差。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　云里物里IPO项目总得分为78分，分类C级。影响云里物里评分的负面因素主要是：信披质量差，受到监管处罚，发行费用率高，上市首日破发，上市三个月表现差，实际募资比例缩水，上市后短期业绩表现较差。这综合表明，公司短期内业绩表现较差，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。